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N·格里高利·曼昆的博客

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如果中国减持美元,美国怎么办?  

2009-07-04 18:21:38|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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                                                Monday, June 15, 2009

                                       Samuelson's Words of Warning

                                             Samuelson的警告

 

Paul Samuelson, the great economist and textbook author, has some ominous things to say:

伟大的经济学家兼教材编者Paul Samuelson,有一些悲观地认为:

Up until now, China has been willing to hold her recycled resources in the form of lowest-yield U.S. Treasury bills. That's still good news. But almost certainly it cannot and will not last.

到目前为止,中国一直都愿意通过购买效益最低的美国国债,保持其可循环资源。这仍是个好消息,但这几乎不可能一直保持下去。

Some day -- maybe even soon -- China will turn pessimistic on the U.S. dollar. That means lethal troubles for the future U.S. economy. When a disorderly run against the dollar occurs, I believe a truly global financial panic is to be feared.

总会有那么一天,可能很快,中国将开始悲观地看待美元。对未来的美国经济而言,这意味着致命的打击。我相信,在美元开始被无绪操作时,真正的全球性经济恐慌才令人害怕。

China, Japan and Korea now hold dollars not because they think dollars will stay safe. Why then? They do this primarily because that is a way that can prolong their export-led growth.

中国,日本,韩国现在持有美元,不是因为他们认为美元安全。那是什么原因呢?他们这样做主要是因为这种方式能延长其由出口带动的增长。

I am not alone in this paranoid future balance-of-payment fear. Warren Buffett, for one, has turned protectionist. Alas, protectionism may well soon become more maligned.*

担心未来收支平衡的人不止我一个。比如Warren Buffett,他已成了一个贸易保护论者。贸易保护主义的情况可能很快就会变得更恶劣。

President Obama struggles to support free trade. But as a canny centrist president, he will be very pressed to compromise.

奥巴马总统正在斗争着是否要支持自由贸易,但他是个谨慎的中立派总统,要他妥协会让他倍受压力。

And he will be under new chronic pressures. His experts should right now be making plans for America to become subordinate to China where world economic leadership is concerned.

而且他将会长期受到新的压力。他身边的专家们应该在现在为美国制定相应计划,让美国从属于中国,后者是当今世界经济主导力量集中之地。

 

 

 

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