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N·格里高利·曼昆的博客

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要命的股市“过山车”!  

2009-04-28 12:50:48|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中文博主按:这当然是我的美女同事的译作。她译得那样美,大家好好欣赏!



Friday, April 24, 2009

On Stock Markets and Roller Coasters



The Economix blogoffers up a simulation that alleges to show a ride on a roller coaster"whose track charts the Dow Jones industrial average from October 2007to March 2009."

Economix 博客,给出了一个模拟,宣称要展示一下坐过山车的情况。过山车行成的轨迹绘制成图,用来模拟200710月到20093月期间的道琼斯工业平均指数。


Butthat can't be right. Stock prices are approximately brownian motion,which means they are everywhere continuous but nowhere differentiable.In plainer English, "continuous" means that stock prices an instantfrom now, or an instant ago, are close to where they are now. But "notdifferentiable" means that the direction they move over the nextinstant is not necessarily close to the the direction they were headingover the last instant. A roller coaster with that property would bequite a ride.

但是,这绝不可能正确。股票价格接近于布朗运动,即处处连续而无处可微。用浅显一点的话说,“连续的”意味着前一刻或后一刻的股票价格,与当前的价格极为接近。 “不可微”指的是,它们下一刻变动的方向,跟上一刻变动的方向并不必然相似。这个样子的过山车可真是要人命啊。

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