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N·格里高利·曼昆的博客

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扯蛋的“预警系统”  

2009-03-11 21:27:15|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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Lessons from the Crisis

所谓危机的教益

Michael Spence谈“教益”


麦克老兄,在他的这篇文章中,讲了一大堆聪明人。但是,下面的这段话,却转错了方向,最少,很容易被人曲解。
weneed a commission of top industry professionals and academics toaddress the challenge of measuring and detecting systemic risk andprovide the underpinning of an effective “early warning” system.(我们需要顶级的专业人士和研究人员,来讨论度量和发现系统风险,这样,就可以找到一个有效的”预警“体系的牢固基础了。)
如果麦克老兄的“预警”体系指的是“更好的预测”,那么,我觉得希望真是太渺茫了。像当前的这种危机,本质上不可预测的。如果人们能进行预测的话,那么,对冲基金和其他的基金经理,就不会在危机中亏这么多了。

确实如此,在危机之前,有几个人,是发出了警告。特别地,像Nounel Roubin,就是其中一位。而且,一些对冲基金,也还赚了钱。然后,这些事,是没有意义的。因为任何时点上,都会有不同意见,总是有人,能在事先看准的。问题的关键在于:这个事件,有没有在事先就给准确预测出来。

联储和财政部的决策者们,怎么会比专家的共识,更有见识呢?而且,几年前,专家的共识就是:对于像现在所发生的事情,不进行预测。建议管理部门搞一个“预警系统”,就像让他们去找一个“魔法水晶球”。哈!祝他们好运吧!

在我看来,监管的改革关键,并不是提高预测的准确度,而是,让这个监管体系,更加稳健,这样,当不可预测的事件,不可避免地发生时,经济还可以运行得更好。换言之,我们的侧重点,不是关注“什么事件将要发生”,而是关注“什么事件可能发生”。


原文


中文博主注:恒甫学社,将预测家们,称为经济学的“术士”。(如
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